玻璃 矛盾中寻求突破

目前玻璃市场有几大亮点值得关注：一是上半年产能产量齐增长但库存数据却呈现周度持续下降，截至上周末玻璃现货库存为2749万重箱，与去年同期基本持平，这意味着上半年需求确实在好转。

　　二是在燃料成本推升的背景下，由于行业盈利能力较弱，产业链价格传导可能受阻，对现货价格形成短期利好但持续上涨却比较难。7月10日全国各地非居民天然气门站价格上调后，全国平均门站价由1.69元/立方米提高至1.95元/立方米，涨幅约15%。这将使得下游工业企业的燃料采购成本线上移，最终提升玻璃整体成本价。据推算，生产一吨玻璃的天然气用量约220立方，则燃料成本将上升88元/吨左右。

　　三是下游潜在需求增长仍在房地产，未来深加工的需求也有增长空间，但同时又受到宏观面资金偏紧风险的制约。房地产下半年走势预期相对乐观，主要基于以下几点因素：其一，一线城市的地王门槛反复被刷新，作为地方政府财政收入主要来源的土地财政模式将持续；其二，房价的持续上涨是可期的；其三，二手房翻修将带来一定的玻璃需求量的增加。房地产完工面积与当年玻璃销售面积的比值为1∶1.2，存量建筑翻新装修对玻璃的需求占当年玻璃总消费量的21%左右，预计在未来的7、8、9三个月将迎来深加工玻璃的黄金需求期。

　　7月初正值主力合约由1309向1401换月之际，做多动能可能提前转移至1401合约。