周报：玻璃短期内或宽幅震荡

　　

　　上周玻璃主力合约宽幅震荡，1501合约周开盘价1044元/吨，最低价1014元/吨，最高价1058元/吨，收盘价1030元/吨。较前一周下跌14元/吨，跌幅达1.34%。持仓量33.1万手，减少7.95万手。

　　

　　第二部分宏观消息、数据点评

　　

　　1、11月6日，央行[微博]发布了《三季度货币政策执行报告》，证实9月和10月，央行通过中期借贷便利(MLF)向国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等分别投放基础货币5000亿元和2695亿元。虽然央行对于未来的货币政策调控依然态度谨慎，但近期公布的一系列经济数据，再次加重了市场关于降息的预期。

　　

　　第三部分基本面分析

　　

　　2014年11月7日中国玻璃综合指数872.42，环比上周上涨-5.96点；中国玻璃价格指数853.69点，环比上周上涨-5.47点；中国玻璃信心指数947.36点，环比上周上涨-7.91点。

　　

　　图1：华东地区玻璃价格走势图2：华南地区玻璃价格走势

 

 

      华中地区价格普降，促销压库为主。沙河玻璃进入量有所减少，一方面价格差异缩小，另一方面沙河限产，造成产量减少。

　　

　　截至11月7日，武汉长利5mm报价1144元/吨，较上周下跌16元/吨；荆州亿钧5mm报价1160元/吨，较上周下跌24元/吨；株洲旗滨5mm报价1160元/吨，较上周下跌24元/吨；湖北三峡5mm报价1144元/吨，较上周下跌16元/吨。

　　

　　上周影响华北市场的就是企业限产事件，尤其是对于沙河地区来讲。为了北京会议，环保部门要求自上月21日之后，沙河地区的玻璃生产企业就要限产30%。后来由于会议期间可能出现雾霾天气，就责令沙河地区在限产的基础上，选择部分生产线进行停产保窑，进一步减少污染排放。河北南玻和廊坊金彪等距离北京近的企业也在停产保窑。当然除了生产企业限产之外，建筑工地也已经停工，造成房地产市场需求的减少。玻璃外运也有比较大的困难。

　　

　　截至11月7日，河北安全5mm报价1048元/吨，与上周持平；河北大光明5mm报价1032元/吨，与上周持平。

　　

　　产能方面，新建生产线四川信义德阳一线800吨点火；沈阳耀华二线400吨、山西利虎交城一线500吨冷修；金晶科技五线600吨冷修完毕点火烤窑。

　　

　　图5：全国主要玻璃生产企业库存变化

      库存方面，截至11月7日，全国主要玻璃生产企业的库存统计为3262万重箱，较10月31日的3253万重箱，减少了9万箱，库存持续下降趋势。

　　

　　第四部分 后市展望与操作建议
 

      目前玻璃现货市场需求已经逐渐在开始减弱，尤其是北方地区受到气温降低的影响，不再适宜室外施工。北方地区的生产企业在去年冬储失利之后，转变经营策略，以压库促销为主，争取早日盘活库存资金。北京会议造成的生产企业限产或者减产，短期内会让一些北方地区的生产企业产销率保持较好的水平，长期看却会增加生产企业成本，加重企业负担，当然在一定程度上也会延缓市场价格降低的速度。今年玻璃基本面疲弱，同时考虑到目前期货价格已位于成本线附近，下跌和上涨的空间都相对有限，操作的空间不大，中长线操作建议暂以保守观望为主，短线可以逢高沽空为主。